Русская Википедия:Пут-опцион
Пут-опцион (Шаблон:Lang-en) — опцион на продажу, одна из форм биржевого опциона наряду с колл-опционом.
Является стандартным биржевым контрактом, в соответствии с которым покупатель опциона приобрёл право (но не обязанность) продать определённое количество базового актива продавцу опциона по фиксированной цене (страйк-цена, или цена исполнения) в течение срока действия опциона[1]. Стоимость опциона определяется премией, которую уплачивает покупатель опциона продавцу опциона.
Доходность по опциону для сторон опционного контракта зависит от изменения рыночной цены базового актива, лежащего в основе опциона. В качестве базового актива по опциону могут выступать:
- товар для товарного опциона
- валюта для валютного опциона
- ценные бумаги для фондового опциона.
Целесообразность реализации прав по опциону определяется его денежностью — способностью получить прибыль. Если рыночная цена базового актива будет превышать цену «страйк», то владелец опциона (покупатель опциона) не воспользуется своим правом продать по опциону, так как в этом случае он будет вынужден продать по цене ниже рыночной и его убыток будет равен разнице между рыночной ценой и ценой «страйк». Если рыночная цена будет ниже цены «страйк», то владелец опциона сможет воспользоваться своим правом продать по более высокой цене. В этом случае его прибыль будет равна разнице между ценой исполнения (ценой «страйк») и рыночной ценой за вычетом премии по опциону, уплаченной при покупке опциона. Таким образом, заключение опционной сделки даёт возможность покупателю (держателю) опциона получать прибыль в ситуации падения рыночной цены (см. график).
Стоимость опциона может быть определена с помощью формулы Блэка — Шоулза
См. также
Примечания
- ↑ Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции. М: ИНФРА-М, 2004, стр.638
