The end-of-the-day betting effect is a cognitive bias reflected in the tendency for bettors to take gambles with higher risk and higher reward at the end of their betting session to try to make up for losses. William McGlothlin (1956) and Mukhtar Ali (1977) first discovered this effect after observing the shift in betting patterns at horserace tracks. Mcglothlin and Ali noticed that people are significantly more likely to prefer longshots to conservative bets on the last race of the day. They found that the movement towards longshots, and away from favorites, is so pronounced that some studies show that conservatively betting on the favorite to show (to finish first, second, or third) in the last race is a profitable bet despite the track’s take.[1][2]
Explanation
Expected utility hypothesis cannot explain the shift in risk preferences across the day if bettors integrate their wealth because the last race of the day is not fundamentally different from the first. Prospect theory can explain the shift by assuming people open a mental account at the beginning of the day, close it at the end, and hate closing an account in the red.[3]
The end-of-the-day betting effect is consistent with the risk aversion/risk seeking behaviors associated with prospect theory, which state that people are more likely to be risk averse in the case of gains and risk seeking in the case of losses. Prospect theory claims that people begin with zero daily profit as a reference point and gamble in the domain of losses to break even. Because the racetrack takes a hefty bite out of each dollar, most people are down money when the last races near. Anything below this target is regarded as a loss and triggers risk-seeking behavior in an attempt to break even. Diminishing sensitivity to successive losses means that the cost of the last bet is relatively trivial compared to what has already been spent.[4] Betters refrain from making bets that would not recoup their losses if successful.
Example
John and Bob go to the casino to play roulette. After two hours of playing their wives tell them that they must leave after one more spin. John is up $200. Bob is down $320. The end-of-the-day betting effect says that John is more likely to make a low risk bet, such as betting on red or black (1:1 odds), while Bob is more likely to make a bet that can recoup his losses if he is successful, such as betting $10 on 3 single numbers (35:1 odds each).
References
Шаблон:Reflist
Шаблон:Biases
Партнерские ресурсы |
---|
Криптовалюты |
|
---|
Магазины |
|
---|
Хостинг |
|
---|
Разное |
- Викиум - Онлайн-тренажер для мозга
- Like Центр - Центр поддержки и развития предпринимательства.
- Gamersbay - лучший магазин по бустингу для World of Warcraft.
- Ноотропы OmniMind N°1 - Усиливает мозговую активность. Повышает мотивацию. Улучшает память.
- Санкт-Петербургская школа телевидения - это федеральная сеть образовательных центров, которая имеет филиалы в 37 городах России.
- Lingualeo.com — интерактивный онлайн-сервис для изучения и практики английского языка в увлекательной игровой форме.
- Junyschool (Джунискул) – международная школа программирования и дизайна для детей и подростков от 5 до 17 лет, где ученики осваивают компьютерную грамотность, развивают алгоритмическое и креативное мышление, изучают основы программирования и компьютерной графики, создают собственные проекты: игры, сайты, программы, приложения, анимации, 3D-модели, монтируют видео.
- Умназия - Интерактивные онлайн-курсы и тренажеры для развития мышления детей 6-13 лет
- SkillBox - это один из лидеров российского рынка онлайн-образования. Среди партнеров Skillbox ведущий разработчик сервисного дизайна AIC, медиа-компания Yoola, первое и самое крупное русскоязычное аналитическое агентство Tagline, онлайн-школа дизайна и иллюстрации Bang! Bang! Education, оператор PR-рынка PACO, студия рисования Draw&Go, агентство performance-маркетинга Ingate, scrum-студия Sibirix, имидж-лаборатория Персона.
- «Нетология» — это университет по подготовке и дополнительному обучению специалистов в области интернет-маркетинга, управления проектами и продуктами, дизайна, Data Science и разработки. В рамках Нетологии студенты получают ценные теоретические знания от лучших экспертов Рунета, выполняют практические задания на отработку полученных навыков, общаются с экспертами и единомышленниками. Познакомиться со всеми продуктами подробнее можно на сайте https://netology.ru, линейка курсов и профессий постоянно обновляется.
- StudyBay Brazil – это онлайн биржа для португалоговорящих студентов и авторов! Студент получает уникальную работу любого уровня сложности и больше свободного времени, в то время как у автора появляется дополнительный заработок и бесценный опыт.
- Автор24 — самая большая в России площадка по написанию учебных работ: контрольные и курсовые работы, дипломы, рефераты, решение задач, отчеты по практике, а так же любой другой вид работы. Сервис сотрудничает с более 70 000 авторов. Более 1 000 000 работ уже выполнено.
- StudyBay – это онлайн биржа для англоязычных студентов и авторов! Студент получает уникальную работу любого уровня сложности и больше свободного времени, в то время как у автора появляется дополнительный заработок и бесценный опыт.
|
---|