Оскар Альфаро изучал право в Университете Сан-Симон в Кочабамбе, но не окончил его. Он работал учителем испанского языка и литературы в Высшем педагогическом колледже Хуана Мисаэля Сарачо в Сан-Лоренцо, а также ряде других школ и институтов Тарихи и Ла-Паса.
Он был автором программы La República de los Niños (Детская республика) на Radio Illimani и вёл колонки в различных газетах. В Ла-Пасе он принадлежал к литературной группе Gesta Barbara («Второе поколение»).
Активист Коммунистической партии Боливии, он был соратником Нило Соруко, поэта-песенника, положившего на музыку ряд стихов Альфаро (как и ещё несколько композиторов). Работу автора характеризуют его социальные интересы и стремление запечатлеть обычаи и образ жизни боливийцев.
Некоторые из его произведений были переведены на разные языки — немецкий, эсперанто, французский, английский, португальский и русский языки; так, книга El cuento de las estrellas («Рождение звезд. Сказки») вышла в СССР в 1984 году.
После смерти Альфаро его вдова, учительница Фанни Мендисабаль, продолжила распространение его работ.
В Боливии ряд школ и учебных заведений носят имя Оскара Альфаро. Его стихи и рассказы изучаются в школах.
