Площадь была образована в ноябре 1972 года и названа в честь революционера, основоположника российского марксизма Г. В. Плеханова. Здесь разместили прямоугольное в плане здание Дома быта (дом № 3а, открыт 5 декабря1972 года; сейчас — остекленный бизнес-центр «Европорт», реконструкция проведена архитектором С. Г. Кулагиной) и здание облсовпрофа. 19 февраля1974 года на площади Плеханова, 5, открылся Центральный универмаг (ЦУМ; арх. А. К. Кузьмина), рассчитанный на 300 рабочих мест; ныне закрыт, проводится реконструкция[1].
В 1970-х годах под площадью Плеханова проложили подземный переход (арх. Т. К. Соколова).
19 июля2008 года в центре площади открылся памятник основателям Липецка. Он представляет собой металлический столб с фигурой ангела-хранителя на вершине; у подножия — скульптуры людей разных сословий петровской эпохи. Автор — А. Е. Вагнер.
Транспорт
До площади Плеханова можно добраться следующими видами общественного транспорта: Автобусы 2, 9т, 12, 33, 33а, 300, 302, 315, 352, ост.: «Пл. Плеханова».
Автобусы 36, 300, 306, 322, 325, 345, 359, ост.: «Ул. Зегеля».
